Dillon Read & Co. – amerikansk investeringsbank, UBS-opkøb og DRCM-nedlukning
Historien om Dillon Read — fra New York-investeringsbank til UBS-opkøb, DRCM's subprime-tab og 2007-nedlukning. Læs baggrunden og konsekvenserne.
Dillon, Read & Co. var en investeringsbank med base i New York City. Banken fungerede som rådgiver og markedsdeltager inden for værdipapirer, herunder handel, kapitalmarkedstransaktioner og rådgivning ved fusioner og opkøb.
Historisk overblik
- I 1997 blev Dillon, Read & Co. overtaget af Swiss Bank Corporation (SBC).
- Swiss Bank Corporation fusionerede i 1998 med Union Bank of Switzerland, hvilket skabte UBS. Som led i konsolideringen blev navnet Dillon Read gradvis udfaset, og navnet blev officielt droppet omkring år 2000.
Dillon Read Capital Management (DRCM)
I juni 2005 oprettede UBS Dillon Read Capital Management (DRCM) som en intern kapitalforvaltnings- og tradingenhed med en vis frihed til at håndtere UBS' egenkapital og skabe afkast uden for bankens traditionelle investeringsbankaktiviteter. Enheden blev ledet af John P. Costas, tidligere chef for UBS Investment Bank.
DRCM blev positioneret som en slags intern hedgefond/proprietær trading-afdeling med fokus på højere afkast, men med tilhørende markeds- og kreditrisici.
Nedlukning og konsekvenser
Den 3. maj 2007 meddelte UBS, at Dillon Read Capital Management var blevet lukket. Ifølge UBS havde enheden tabt cirka 150 mio. schweizerfranc i første kvartal af 2007, primært som følge af eksponering mod den amerikanske subprime-hypotekssektor og relaterede værdipapirer. Efter lukningen blev de forvaltede aktiver overført til UBS' hovedforvaltning af aktiver.
DRCM's korte levetid og nedlukning ses ofte som et tidligt eksempel på, hvordan investeringer i subprime-relaterede produkter gav markante tab for finansielle institutioner i årene op til finanskrisen i 2007–2008.
Eftermæle
Dillon Read-navnet blev altså genoplivet midlertidigt som en del af UBS' forsøg på at kombinere traditionelle investeringsbankydelser med mere fleksible kapitalforvaltningsstrategier, men navnet forblev i praksis en del af UBS-koncernen indtil det igen forsvandt som selvstændigt brand. Historien om DRCM illustrerer udfordringerne ved at drive interne, relativt autonome trading- og forvaltningsenheder i en stor, global bank.
Søge